penganggaran modal (Akuntansi manajemen)

PENGERTIAN DAN MANFAAT PM

Pengertiaan

Penganggaran modal adalah proses menganalisis pontensial investasi aktiva tetap untuk jangka waktu kembalinya dana tersebut melebihi satu tahun.

Penganggaran modal meliputi, investasi suatu perusahaan harus mengalokasikan dana sekarang untuk menerima hasil di masa yang akan datang. Investasi tidak hanya yang berupa saham dan obligasi tapi pembelian persediaan dan peralatan juga merupakan investasi. 

Tujuan PM :

Penganggaran modal digunakan untuk menggambarkan bagaimana manajer merencanakan pengeluaran proyek penting yang mempunyai implikasi jangka panjang seperti pembelian peralatan baru dan pengenalan produk baru.

Penganggaran  Modal-Perencanaan Investasi

-          Keputusan Penganggaran Modal Khusus

Yaitu jenis keputusan bisnis yang memerlukan analisis penganggaran modal, pada setiap keputusan yang melibatkan pengeluaran sekarang untuk memperoleh  imbalan hasil (kenaikan pendapatan atau penurunan biaya) di masa yang akan datang. Keputusan penganggaran modal khusus meliputi:

1.       Keputusan penurunan biaya. Apakah peralatan baru harus dibeli atau penurunan biaya?

2.       Keputusaan ekspansi. Apakah pabrik, gudang, atau fasilitas lainnnya harus beli yang baru untuk meningkatkan kapasitas atau penjualan.

3.       Keputusan pemilihan peralatan. Dari beberapa mesin yang tersedia manakah yang harus dibeli?

4.       Keputusan membeli atau menyewa.

5.       Keputusan penggantian peralatan. Apakah perlatan yang lama diganti sekarang atau nanti?

Keputusan penggaran modal ini tebagi dalam dua kategori yaitu:

·         Keputusan penyaringan (screening desicion) yaitu mempertimbangkan apakah proyek  yang diusulkan memenuhi criteria yang telah ditetapkan.

·         Keputusan preferensi (preferent desicion) yaitu keputusan yang berkaitan dengan pemilihan dari beberapa pilihan.

Manfaat Penganggaran Modal

a)       Untuk mengetahui kebutuhan dana yang lebih terperinci, karena dana yang terikat jangka waktunya lebih dari satu tahun.

b)        Agar tidak terjadi over invesment atau under invesment.

c)       Dapat lebih terperinci, teliti karena dana semakin banyak dan dalam jumlah yang sangat besar.

d)       Mencegah terjadinya kesalahan dalam decision making.

-          ALIRAN KAS

Arus kas merupakan suatu laporan yang memberikan informasi yang relevan tentang penerimaan dan pengeluaran kas suatu perusahaan pada suatu periode tertentu dengan mengklasifikasikan transaksi pada kegiatan: operasi, penbiayaan dan investasi.

Arus Kas yang Didiskontokan –Metode Nilai Sekarang Bersih

Metode Nilai Sekarang Bersih

Metode nilai sekarang bersih, nilai sekarang dari semua arus kas masuk dibandingkan dengan semua arus kas keluar dari satu pronyek investasi. Selisih antara nilai sekarang dari kedua arus kas tersebut disebut nilai sekarang bersih (net present value), yang menentukan apakah suatu investasi dapat diterima atau tidak.

Penekanan pada Arus Kas

Dalam keputusan penganggaran modal, ini focus pada arus kas bukan pada perhitungan laba bersih karena perhitungan laba bersih didasarkan pada konsep yang mengabaikan waktu pada saat kas masuk dank kas keluar, sedangkan dari sudut penggaran modal waktu kas keluar dank kas masuk itu sangat penting, karena uang yang sekarang lebih bernilai daripada  uang yang akan diterima masa mendatang.

Arus kas keluar khusus sebagain besar proyek mempunyai arus kas keluar dalam entuk investasi awal diperalatan atau asset lainnya. Setiap nilai sisa dari penjualan peralatan lama diakui sebagia arus kas masuk atau pengurang investasi yang disyaratkan. 

Arus kas masuk khusus pada sisi arus kas masuk, suatu proyek biasanya akan mningkatkan pendapatan atau pengurangan biaya sehingga setiap jumlah yang dimasukkan dianggap sebagai arus kas masuk untuk tujuan penganggaran modal.

Pengembalian Investasi Awal

Pada saat menghitung nilai sekarang bersih dari suatu proyek, depresiasi tidak dikurangkan karena dua alasan:

v  Deprsiasi bukan merupakan arus kas keluar namun dalam pengambilan keputusan pengnggaran modal berfokus pada arus kas sehingga tidaklah relevan dalam kerangka kerja analisis yang borfokus pada arus kas.

v  Metode arus kas yang didiskonto saecara otomatis memberikan imbalan hasil terhadap investasi awal,  sehingga tidak perlu pengurangan untuk depresiasi.

Pemilihan Tingkat Diskonto

 Biaya modal perusahaan biasanya dianggap sebagai tingkat imbal paling minimum yang disyaratkan, Biaya Modal (cost of capital) adalah tingkat titik imbal hasil rata-rata yang harus dibayar perusahaan terhadap kreditor  jangka panjang dan kepada pemegang saham atas penggunan dana mereka. Biaya modal dalam hal ini bertindak sebagai alat penyaringan dalam analsis nilai sekarang bersih.

Arus Kas yang Didiskontokan –Metode Tingkat Imbal Hasil Internal

Tingkat imbal hasil internal (internal rate of return) adalah tingkat imbal hasil yang sajikan oleh suatu proyek investasi selama masa manfaatnya.

faktor tingkat imbal hasil internal=investasi yang disyaratkanarus kas masuk bersih tahunan

Perhitungan ini akan menghasilkan sebuah factor berapa tingkat titik imbal hasil internal ditentukan.pada saat tingkat imbal hasil internal sudah dihitung, maka manajer harus membandingkan dengan tingkat imbal hasil yang disyaratkan oleh perusahaa. Jika tingkat imbal hasil internal sama dengan atau lebiih besar daripada tingkat imbal hasil yang disyaratkan, maka proyek tersebut dapat diterima. Tapi jika tingkat imbal internal lebih kecil daripada tingkat imbal yang dsyaratkan, msks proyek tersebut ditolak.

 Biaya Modal Sebagai  Alat Penyaringan

Biaya modal sering kali bertindak sebagai alat penyaringan (screening), yang membantu manajer menyaring proyek investasi yang tdak menarik. Alat ini digunakan dengan cara-cara berbeda tergantung pada apakah perusahaan menggunakan metode tingkat imbal hasil internal atau metode nilai sekarang bersih dalam analisis penganggaran modal.

Jika metode tingkat ibal hasil internal yang digunakan, maka biaya modal digunakan sebagai tingkat batas (hurdle rate) yang harus dicapai suatu proyek agar dapat diterima. Jika metode nilai sekarang bersih yang digunakan, maka biaya modal digunakana sebagai tingkat diskonto dalam menghitung nilaia sekarang bersih usulan proyek.

Perbandingan Metode Tingkat Imbal Hasil Internal dan Metode Nilai Sekarang Bersih

Biaya modal sebagai alat biaya penyaringan

 

                                                                          

					Metode Tingkat Hasil Internal Modal biaya dibandingkan  dgn tingkat imbal hasil internal yang dijanjikan oleh suatu proyek. Setiap proyek yang mempunyai tingkat imbal hasil lebih kecil daripada biaya modal maka akan ditolak, kecuali ada factor lain yang menyebabkan pronyek tersebut diterima.
	Metode Nilai Sekarang Bersih Biaya modal digunakan sebagai tingkat diskonto ketika menghitung nilai skrg bersih suatu proyek. Suatu proyek yan bernilai negetif akan ditolak kecuali ada factor laiannya yang menyebabkan proyek tersebut diterima.

 

-          METODE ANALISIS PM DAN PENERAPANNYA

Keputusan Preferensi - Peringkat Proyek Investasi

Pada saat mempertimbangkat peluang investasi manajer harus mengambil keputusan yaitu  keputusan penyaringan dan keputusan prefersia. Keputusan penyaringan menyankut apakah beberapa investasi  yang diusulkan dapat ditema atau tidak. Keputusan preferensi keputusan lanjutan setelah keputusan penyaringan dan mulai melihat usulan investasi yang tersisa. Semua yang sudah disaring dan menghasilkan tingkat imbal hasil diurukan bardasarkan preferensi dan memilih yang mana yang terbaik bagi perusahaan untuk diterima.

Metode Tingkat Imbal Hasil Internal. Jika menggunakan metode ingkat  imbal nilai hasil internal untuk membuat peringkat proyek investasi, aturan prefensinya adalah, semakin tinggi tingkat imbal hasil internal, maka proyek tersebut semakin diinginkan. Suatu proyek investasi dengan tinkat imbal hasil 18% lebih dipilih dibandingkan proyek yang menjanjikan 15%.

Metode Nilai Sekarang Bersih. Metode ini tidak dapat dibandingkan secara langsunh dengan proyek lainnya kecuali investasi proyek tersebut berukuran sama. Contoh asumsikan bahwa suatu perusahaan mempertimbangkan dua pilihan investasi seperti berikut:

	investasi
	A	B
Investasi yang disyaratkan	$(10.000)	$ (5.000)
Nilai skrg dari arus kas masuk	11.000	6.000
Nilai sekarang bersih	$1.000	$1.000

Walaupun tiap proyek memiliki nilai sekarang bersih $1.000 tetapi kedua  proyek tersebut sama-sama tidak diinginkan jikadana yang tersedia untuk investasi yang terbatas. Proyek yang mensyaratkan investasi hanya sebesar $5.000 lebih di inginkan daripada proyek yang mensyaratkan $10.000.

indeks protabilitas proyek=nilai sekarang bersih proyek nvestasi yang disyaratkan

Indeks protabilitas proyek untuk kedua investasi dapat dihitung sebagai berikut:

	investasi
	A	B
Nilai sekarang bersih (a)	$1.000	$ 1.000
Investasi yang disyaratkan (b)	10.000	5.000
Indeks profitabilitas proyek (a): (b)	$0,01	$0.02

Aturan dalam preferensinya adalah sebagai berikut : semakin tinggi indeks profitabilitas proyk, maka semakin diinginkan proyek tersebut.

Metode Pengembalian

Metode pengembalian memusat pada periode pengembalian periode pengembalian (payback period) adalah lamanya waktu yang diperlukan oleh suatu proyek untuk menggant biaya awal dari penerimaan kas yang dihasilkan.

Periode pengembalian dinyatakan dalam tahunan. Jika kas masuk tahunan bersih sama setiap tahunnya. Maka rumus berikut dapat di gunakan.

periode pengembalian=investasi yang disyaratkan arus kas masuk tahunan bersih

analisis biaya relevan (akuntansi Manajemen)

PENGERTIAN DAN KONSEP BIAYA RELEVAN, SUNK COST, AVOIDABLE COST DAN OPPORTUNITY COST

Biaya  relevan (relevant cost) adalah biaya yang berbeda diantara berbagai alternative yang tersedia.

Biaya yang dapat dihindari (avoidable cost) adalah biaya yang dapat dihilangkan baik seluruhnya maupun sebagian dengan memilih salah satu dari alternative yang  tersedia.

Biaya tertanam (sunk cost) adalah biaya yang telah terjadi dan tidak  dan tidak dapat dihindari, apapun keputusan yang dibuat oleh manajer. Biaya tertanam akan selalu sama, tidak memiliki pengaruh terhadap berbagai alternative yang dipertimbangkan, biaya tersebut selalu tidak relevan dan harus diabaikan.

Biaya kesempatan (opportunity cost) adalah  p otensial yang akan hilang bila salah satu alternative telah dipilih dari sejumlah alternative yang tersedia.

PENERAPAN BIAYA RELEVAN PADA BERBAGAI KONDISI

·         memutuskan untuk mempertahankan atau menghentikan suatu lini produk

keputusan apakah akan mempertahankan atau menghentikan lini produk atau segmen perusahaan menjadi bagiaan yang sulit yang ahrus dihadapi oleh para manajer.

Contoh analisis biaya :

Anggaplah ada tiga lini produk utama di Hanaya White Company yaitu pakain, kosmetik, dan sepatu, informasi biaya dan penjualan perbulan sebagai berikut.

	lini Produk
	total	pakain	kosmetik	sepatu
penjualan	$250,000	$125,000	$75,000	$50,000
dikurangi beban variabel	105,000	50,000	25,000	30,000
margin kontribusi	145,000	75,000	50,000	20,000
dikurangi beban tetap
gaji	50,000	29,500	12,500	8,000
iklan	15,000	1,000	7,500	6,500
utilitas	2,000	500	500	1,000
depresiasi peralatan	5,000	1,000	2,000	2,000
sewa	20,000	10,000	6,000	4,000
asuransi	3,000	2,000	500	500
Administrasi Umum	30,000	15,000	9,000	6,000
Total biaya Tetap	125,000	59,000	38,000	28,000
Laba(Rugi) operasi bersih	20,000	16,000	12,000	-8,000

Dalam informasi biaya dan penjualan diatas manajer akan berpikir bagaimana meningkatkan kinerja perusahaan secara menyeluruh, karena salah satu lini produk-Sepatu mengalami kerugian pada bulan tersebut.  Dalam kasus seperti ini manajer akan memutuskan apakah lini produk sepatu akan dipertahankan atau dihentikan? dengan mengidetifikasikan mana biaya yang dapat dihindari dan mana biaya yang tidak dapat dihindari atau tidak relevan? Keputusan ini seharusnya dibuat dengan pendekatan:

Jika Lini produk Sepatu akan dihentikan, perusahaan akan kehilangan Margin Kontribusi sebesar $20.000 per bulan, tetapi dengan menghentikan ini juga ada kemungkinan untuk menghindari beberapa biaya tetap seperti dengan menghentikan beberapa karyawan, mengurangi biaya iklan, jika dengan menghapus lini produk sepatu. Perusahaan dapat menghindari biaya tetap yang lebih besar dari Margin Kontribusi maka lebih baik apabila perusahaan menghapus lini ini karena laba meningkat secara keseluruhan. sebaliknya jika perusahaan tidak dapat menghidari biaya tetap yang lebih besar dari margin kontribusi maka lebih baik lini ini dipertahankan.

Format perbandingan

Beberapa manajer lebih menyukai pendekatan pengambilan keputusan dengan format perbandingan dengan menyusun laporan laba rugi komparatif yang menunjukkan dampaknya terhadap perusahaan secara keseluruhan, mengenai apaka menghentikan atau  suatu lini produk.

·         Keputusan Membuat atau Membeli

Beberapa  perusahaan mengendalikan seluruh aktivitasnya dalam rantai nilai mulai dari mengahsilkan bahan baku sampai ke distribusi barang jadi, tapi ada juga perusahaan yang memilih untuk melakukan integrasi dangan skala yang lebih kecil dengan membeli beberapa komponen atau bahan baku yang digunakan produksi barang jadi.

Keputusan untuk memnmbuat atau membeli (Make or Buy decision) adalah keputusan untuk memproduksi sendiri secara internal atau membeli dari pemasok.

Aspek strategi Keputusan Membuat Atau Membeli

Integrasi verikal memberikan keuntungan tertentu. Perusahaan yang  teritegrasi dapat mengurangi ketergantungan pada pemasok dan dapat merancang alur komponen dan bahan baku dengan lebih baik dibandingkan dengan perusahaan yang tidak terintegrasi. Sebagai contoh:perusahaan yang tidak teritegrasi kemunhkinan akan  ketidakcocokn pada pemasok utama yang akan menyebabkan ternggaggunya operasi perusahaan selama berbulan-bulan, sedangkan perusahaan yang terintegrasi yang memproduksi sendiri komponen-komponen yang dibutuhkannya mampu terus melanjutkan operasinya.

Keuntungan  integrasi verifikal di imbangi dengan keutungan menggunakan pemasok luar. Dengan mengumpulkan data permintaan dari sejumlah perusahaan , pemasok dapat menikmati skala ekonomis dalam riset pengembangan dan dalam proses produksinya. Skala ekonomis ini dapat mendorong kualitas yang lebih tinggi dan biaya yang lebih rendah dibandingkan dengan membuat sendiri komponen yang diperlukan.

Biaya Peluang

Jika sebuah perusahaan memutuskan untuk mengguanakan pemasok luar, maka akan ada suatu tempat (ruangan) yang sebelumnya digunakan untuk memproduksi barang  yang akan  menganggur, jika ruangan ini dapat dipakai untuk memproduksi barang lain, dalam kasus ini,ruangan tersebut dapat dikatakan memiliki biaya peluang sebesar margin segmen yang dihasilkan dari alternative terbaik penggunaan ruangan tersebut.

·         Pesanan Khusus

Pesanan Khusus (special order) adalah pesanan pada waktu tertentu yang bukan merupakn hasil dan kegiatan normal perusahaan. Dalam kasus ini manajer akan mengevaluasi apakah pesanan khusus ini dapat diterima dan apabila diterima berapaka harga yang akan ditetapkan untuk pesanan khusus tersebut.

Contoh :

Hanaya Shop baru saja menerima permintaan dari seorang pelanggan untuk membuat Jilbab yang dimodifikasi sebanyak 100 unit dengan harga $15 per unit. Harga normal dari  Jilbab adalah $20 per unit dengan harga produksinya $17 per unit seperti berikut:

Bahan Baku Langsung	$6
Tenaga  kerja	$2
Overhead Manufactur	$9
Biaya produksi per unit	$17

Bagian Overhaed manufacture diatas hanya $2, dan biaya moti yang dipesan $2. Pesan ini tidak mempengaruhi penjualan lainya.

Bagaimana dampak menerima pesanan khusus tersebut terhadap laba bersih perusahaan?

		Total 100
	per unit	Jilbab
peningkatan penjualan	$15	1500
penmbahan biaya
biaya variabel
bahan baku langsung	6	600
tenaga kerja langsung	2	200
overhead	2	200
motif khusus	2	200
total biaya variabel	$12	1200
penanbahan laba bersih		$300

                                                                                                                                                    

Walaupun pesanan khusus dibawa biaya produksi normal dan menimbulkan biaya tambahan tapi pesanan khusus akan meningkatkan laba bersih perusahaan sesuai pendapatan dari pesan khusus.

·         Penggunaan Sumber Daya yang Terbatas

Perusahaan manufaktur biasanya menghadapi keterbatasa jam kerja mesin dan jam tenaga kerja langsung, pada saat keterbatasan sumber daya tersebuti kemampuan perusahaan akan terbatas untuk memuaskan kebutuhannya. Perusahaan akan menganggap itu saebagai kendala (constrain) sehingga manajer harus memikirkan bagaimana sumber daya yang terbatas tersebut digunakan.

Mengelola Kendala

Salah satu aspek pengelolaan kendala adalah memutuskan cara terbaik , untuk meningkatkan kapasitas secara efektif proses yang menjadi kemacetan.

Kapasitas kemacetan dapat secara efektif di tingkatkan  dengan beberapa cara:

1.       Bekarja lembur di area yang mengalami kemacetan

2.       Memberikan subkontrak untuk pemrosesan yang mengalami kemacetan

3.       Investasi mesin tambahan pada operasi yang mengalami kemacetan

4.       Menggeser tenaga kerja dan proses yang tidak mengalami  kemacetan kedalam proses yang mengalami kemacetan.

5.       Menfokuskan usaha perbaikan

6.       Mengurangi produk cacat

·         Biaya Produk Gabungan atau Pendekatan Kotribusi

Biaya produk gabungan atau pendekatan konrtibusi adalah biaya produk dari input bahan baku tunggal yang menghasilkan dua atau lebih jenis produk yang diproduksi   dari input yang sama sebagai produk gabungan (joint  Product). Titik pisah (split-off) adalah dalam proses produksi dimana titik teresebut biaya produk gabungan dipisahkan dan dapat ditentukan sebagai produk yang tersendiri.

Kesulitan Alokasi  biaya produk gabungan adalah biaya umum terjadi untuk memproduksi berbagai macam produk akhir secara simultan. Meskipun alokas biaya produk gabungan dibituhkan untuk memenuhi beberapa tujuan seperti penilaan persediaan dalam neraca, alokasi seperti ini harus mendapatkan perhatian khusus secara internal dalam proses pengambilan keputusan. Keputusan untuk menjual atau memperoses lebih lanjut.